Das Kloster wurde zwischen 1080 und 1084 durch Wernher von Reichersberg (aus der Hemma-Askuin-Familie) und seine Gemahlin Dietbirga, eine Schwester Erzbischof Gebhards von Salzburg (1060–1088), gegründet. Sie wählten als Patron den heiligen Erzengel Michael. – Die Klosteranlage gruppiert sich um zwei Höfe. Die Liegenschaften werden von den Chorherren bis heute intensiv genutzt: Ein Gasthof bietet regionale Spezialitäten aus dem Innviertel an. Im Klosterladen gibt es Spezialitäten aus österreichischen Klöstern. Das Stift produziert selbst Wein verschiedener Rebsorten, Liköre und Edelbrände. Im Stift ist zudem ein Bildungszentrum untergebracht, seit 2004 auch ein Kongress- und Veranstaltungszentrum sowie ein Gästehaus.
